Levante é o último lote de ações belgas selecionadas aleatoriamente. Uma vez que na outra série “All Shares”, haverá um post de resumo onde reduzirei a lista de reparo preparatório para uma lista curta mais gerenciável. Desta vez, 5 empresas entraram na lista de reparo preparatório. Até agora, ainda não decidi sobre um novo país.

181. Reibel

Parece ser uma frente de empresa falida com valor quase zero. “Passar”.

182. Oxurião

Essa empresa de biotecnologia com capitalização de mercado de 1 milhão de euros não parece muito suasivo. “Passar”.

183. Tétris

Infelizmente, essa empresa com capitalização de mercado de 4 milhões não tem zero a ver com o famoso jogo Tetris, mas é um tipo de empresa de desenvolvimento imobiliário. “Passar”.

184. Retículo

A Recticel é uma empresa de 715 milhões de euros que no pretérito fez muitas coisas, mas sob pressão de ativistas se concentrou em seu negócio de isolamento. Uma vez que tal, já fazia secção do meu portfólio há qualquer tempo uma vez que secção da “cesta de isolamento”.

2023 foi um ano de transição com lucros “ruidosos”, mas a atualização do primeiro trimestre foi surpreendentemente potente:

A Recticel também usou seu buffer de caixa para comprar outra empresa belga que produz painéis de isolamento. Um movimento que eu também esperaria da minha empresa de portfólio Sto, mas eles não fizeram zero ainda.

O preço das ações a longo prazo mostra claramente o pretérito pouco inspirador:

No entanto, uma vez que um jogador focado em isolamento, tenho Recticel em “observar” de qualquer forma.

185. Pantech (Mercado de Especialistas)

Esta ação da Expert Market foi negociada pela última vez em setembro de 2021. “Passar”.

186. BEM Invest

Esta ação foi negociada pela última vez há 7 anos. “Passar”.

187. Prédio

Esta empresa de capitalização de mercado de 2,8 bilhões de euros é mais uma vez uma empresa imobiliária que já viu tempos melhores. No entanto, muito provavelmente devido à sua especialização em cuidados com idosos, ela não parece estar em profunda angústia:

De qualquer forma, zero para mim, “passar”.

188. PB Finance (Mercado de Especialistas)

Esta ação Penny Stock do Expert Market foi negociada pela última vez em 2015. “Passar”.

189. Procura pelo Desenvolvimento NV

Esta empresa de investimento de capitalização de mercado de 81 mn não parece ter encontrado o que procurava. Pelo menos isso indica o preço das ações:

Curiosamente, de tratado com a TIKR, eles têm EV negativo, o que pode não estar correto. Se entendi corretamente, é esse fundo fechado.

A secção listada do portfólio é muito interessante, entre outros, eles possuem EVS e ABO Energy. A secção VC parece menos sólida, no entanto.

De tratado com oriente gráfico, a avaliação atual no momento não dá valor qualquer à secção não listada:

Uma vez que acho a seleção de ações interessante, vou colocá-las em “observar”.

190. Softimat

Essa ação de capitalização de mercado de 4 milhões de euros parece outra construtora imobiliária fracassada. “Passar”.

191. Ackermans Van Haaren (AvH)

A AvH é um dos conglomerados belgas mais bem-sucedidos. Com uma capitalização de mercado de 5,5 bilhões de euros, a AvH tem um histórico decente de geração de valor a longo prazo:

Cobri a AvH em 2014 e novamente no prelúdios deste ano.

Uma vez que alguns leitores podem se lembrar, eu realmente investi na DEME, uma subsidiária da AVH, porque pensei que esse era o melhor ativo e valeu a pena. Não tenho tanta certeza sobre alguns dos outros negócios. Ainda é uma empresa para “observar” no entanto.

192. Utexbel (Mercado de Especialistas)

Ações da Expert Market negociadas pela última vez há 9 anos. “Passar”.

193. CHEMINS DE FER BELGES (Sté nationale des) – BELGISCHE SPOORWEGEN (Nationale Mij der) – Expert Market

Levante parece ser um artefato da Ferrovia Pátrio Belga. “Passe”.

194. Pá

Esta empresa com capitalização de mercado de 790 milhões de euros parece estar no negócio de vender chuva mineral. A empresa parece ser 93% de propriedade de seu CEO e muito pouco negociada: eles afirmam ser líderes de mercado na Bélgica e, curiosamente, na Bulgária. Que combinação.

A empresa tem caixa líquido e parece estar indo muito muito, mas 2022 viu uma queda significativa nos lucros. No universal, isso não é muito interessante para mim, portanto, vou “passar”.

195. Solvay

A Solvay é uma empresa química com capitalização de mercado de 3,5 bilhões de euros que está passando por um grande treino de reorganização e cisão, o que explica a grande queda no preço das ações:

David Einhorn apresentou a SOlvay em abril uma vez que uma das principais escolhas. Ele tem alguma experiência com empresas químicas europeias.

A avaliação ainda é muito, muito barata. Cá está um vídeo de Einhorn explicando a teoria em cima nível:

https://www.msn.com/en-ae/money/ savingandinvesting/greenlight-s-david-einhorn-the-future-of-value-of-investing-is-dead/vi-BB1l1MkN?ocid=weather- verthp-feeds

A Spin Off Syensqo reteve murado de ¾ do valor totalidade do patrimônio. Posteriormente o pitch da Einhorn, a Solvay ganhou murado de 20%, mas ainda parece interessante. “Observar”.

196. Solvatação

Com a Solvac, pela primeira vez eu ignorei o poderoso gerador de números aleatórios e enfrentei essa empresa de 2,3 bilhões de dólares logo depois da Solvay, porque na verdade ela é a holding que detém murado de 30% de ambas, Solvay e Spin-Off Syensqo.

Eles têm oriente gráfico interessante em seu site que facilita o conta do valor:

Calculei rapidamente o valor no momento em que escrevi e ficou assim:

A Solvac repassa o dividendo recebido aos acionistas. Devido ao desconto no NAV, o dividend yield é de ~5,5%.

A Solvac tem um belo gráfico mostrando os últimos 40 anos de histórico de dividendos:

No entanto, também podemos ver que o preço das ações pouco mudou nos últimos 20 anos:

Uma vez que um jogo de dividendos puro, Solvac não é interessante para um investidor teuto devido ao cima imposto retido na nascente na Bélgica. No entanto, eu colocaria Solvac uma vez que secção da família “solvay” em “observar”.